新三板创新层公司亚锦科技（830806.NQ）再次收到全国股转公司的年报问询函，这已是其连续第三年因核心资产——南孚电池的估值问题受到监管关注。公司董事长频繁缺席股东大会的情况也引发投资者疑虑。针对外界疑问，亚锦科技在回应中强调了其主营的电码电话防伪技术咨询与服务的稳定性，试图将焦点引回主业。
三次受让，估值差异成监管焦点
本次问询函的核心，依然指向亚锦科技通过多次交易控股南孚电池母公司“南孚电池”过程中出现的估值差异。回溯历史，亚锦科技在2016年、2017年及2020年分三次从大股东宁波亚丰电器有限公司处受让南孚电池的股权，最终实现控股。这三次交易的估值却存在显著不同。
监管层连续三年追问：这三次交易作价的评估方法、参数选择、估值结果产生差异的具体原因及合理性是什么？交易价格是否公允，是否存在向控股股东输送利益或损害上市公司利益的情形？
市场分析人士指出，核心资产估值在不同时期发生大幅波动，若不给出极具说服力的专业解释，难免让外界对交易的透明性与公平性产生疑问。这不仅关系到公司历史交易的合规性，也直接影响当前财务报表中该项重大资产价值的真实性。
董事长10次缺席股东大会，公司治理受质疑
除资产估值疑云外，公司治理层面的另一个现象同样引人注目。根据公开信息，公司董事长在报告期内累计缺席股东大会次数高达10次。作为公司的掌舵人和决策核心，董事长如此高频地缺席与投资者沟通的重要场合，在上市公司中颇为罕见。
问询函直接要求公司说明董事长多次未出席股东大会的具体原因，并质疑其是否勤勉尽责。良好的公司治理是上市公司健康发展的基石，董事长的履职情况直接关系到董事会决策的有效性和公司战略的稳定性。这一现象无疑给公司的治理形象蒙上了一层阴影。
公司回应：强调电码防伪主业，试图稳定市场预期
面对监管问询与市场质疑，亚锦科技在公告及后续沟通中，将回应重点放在了公司传统的“电码电话防伪技术咨询和服务”业务上。公司表示，该业务板块运营平稳，为众多消费品企业提供产品防伪溯源解决方案，是公司持续经营的基础之一。
通过强调这项技术服务的稳定性和可持续性，公司意图向市场传递其业务根基依然稳固的信号，一定程度上对冲因南孚电池估值争议和治理问题带来的负面舆情。鉴于南孚电池贡献了公司绝大部分的营收和利润，市场关注的焦点显然难以从这块核心资产上完全移开。
悬而未决的疑问与未来的看点
目前，亚锦科技已就年报问询函涉及问题准备回复材料。市场正等待其对估值差异的详细技术性解释，以及对董事长履职情况的正式说明。这些回复能否彻底打消监管与投资者的疑虑，将是检验公司信息披露质量与诚信度的关键。
如何平衡对明星资产南孚电池的依赖与自身传统业务的发展，如何在享受并购红利的同时完善公司治理、提升透明度，将是亚锦科技管理层必须长期面对的课题。对于投资者而言，在关注高增长资产的也需仔细甄别其背后可能隐藏的估值风险与公司治理隐患。
